近年来，不仅香港的家办数量快速增长，越来越多的高净值人士选择从新加坡回流至香港。 据相关研究显示，截至2023年底，香港的单一家办数量为2703家，是新加坡所有数量的两倍。

      （一） “客户陆续从新加坡回流至香港” 

      2023年，一家受理商业注册和签证申请的新加坡咨询公司创始人表示，2022年一年里，他的中国客户猛增，客户来自教育、游戏、加密货币和金融技术等行业。 

      “过去两三年，新加坡似乎达到了一个‘顶峰’状态。几乎人人都在说，我要去新加坡。2022年前两个月，来自香港的申请数量比2021年全年都要多” 。与之相反的是，在刚刚过去的两三年里，受香港疫情防控政策、政治、经济及中美关系的影响，不少高净值人士选择去了新加坡，而非香港。 

      不过，2024年，市场却发生了一些变化。 一方面，新加坡政府增加了家办资产管理规模的门槛，增加到2000万新元（约人民币1亿元）以上。

     某新加坡私行主管称，中国籍客户在新加坡设立家办的需求减少了约30%。 另一方面，受近期中港股市回暖，以及香港在资本市场的基建优势，“一些已在新加坡设立家办的中国内地企业家，会选择同时在香港设立家办，这一趋势正在缓慢上升。” 

     “之前，有些客户说要去新加坡居住，结果又回到香港了。之前来私行询问设立家办的客户，大多会考虑新加坡；但有些在实地考察后，最终还是决定设在香港。另外，还有很多客户会直接选择在香港设立家办，不再考虑新加坡了。2021-2023年离开香港的客户，2024年正陆续将自己新加坡账户中的资金转回至香港账户中来 “

      2024年11月毕马威发布的《香港私人财富管理年度报告》显示，2023年，香港的私人财富管理行业已经开始发生了转折，资产管理规模（AUM）重拾增长，录得较前一年增长近三倍的强劲净资金流入，增加至90,220亿港元。

     （二）“坐在香港管新加坡的钱”

       “之前的情况是，坐在新加坡管香港的钱；但现在变成了坐在香港管新加坡的钱。” 核心原因有几点： 

       第一，在新加坡待了一段时间后，还是发现香港更靠近主业，更方便。并且，新加坡生活成本更高，家人在那也生活不习惯。 

       第二，新加坡的开户周期长，私行服务人员数量有限，需要排队等候，自2023年新加坡强化反洗钱措施后，监管法规收紧，增加了客户的开户难度和审核时间。 

       第三，新加坡的财富管理从业人员整体素质和数量不如香港。香港金融行业水平和竞争力非常强。和香港的金融服务对比，新加坡不管是私行还是信托公司，服务意识较弱，客户的体验完全不同。

       第四，新加坡这几年的政策可以用‘宽进严出’来形容，一开始政策很松吸引了很多人，后来慢慢收‘口子’，导致许多人年审没审查通过。这直接增加了许多高净值人士的时间成本、人才成本和基础设施成本等。

       过去新加坡虽然推出了不少友好政策，但很多客户去了后才发现，新加坡的基础设施建并没有想象中的那么完善。香港金融中心地位并不是新加坡能轻易取代的。

       此外，在家办的设立上，香港的政策十分宽松，资金不一定放在香港，只需要在香港注册一个家办公司即可。甚至可以将它理解成GP，相当于家族的一个投资控股平台。GP和拥有该GP的最大单一LP签署了一个委托管理协议，公司最终穿透股权为家族实控人，这就意味着BVI架构也可以。不过，BVI公司必须需要跟在香港注册的公司签署一个委托管理协议。 

      因此，香港的重点是“吸人”，最终决策者要由家族实控人发出，这也是香港能给真正持有资金的公司发豁免税务资格的前置审核条件。而新加坡的重点则是“吸钱”，它要求在新加坡的投资金额需达到一定的比例。 

     2024年，回流的企业家会将按香港投资推广署要求设立的投资控股平台/家办放在香港，进行日常的投资操作。与此同时，他们也会在新加坡保留一个账户‘备份’，以备不时之需。

      内地的实业企业家通常通过ODI将钱投资出去。这是国内客户的一个主流选择。

      高净值人士需求转变：投资“求稳” 

       回流至香港的高净值人士，投资需求正在发生变化：

       首先，投资风格更“求稳”。 过去10个客户有5个会做高风险、高回报的投资，但现在多数客户只想保值，对预期回报要求不高。

        曾经客户喜欢做“加法”，为了捕捉更多机会，不惜加杠杆投资。但如今，越来越多的客户变得更加清醒和成熟，越来越关注下行风险和如何退出等问题。 

        客户现在更偏爱收益稳健的产品。也不太愿意做长远规划，因为清楚地意识到，风险是真实存在的，有太多的黑天鹅事件，宁愿做定存。

       无论在新加坡还是香港，高净值人士对于私人银行的需求排在前三的依旧是投资、教育和身份规划。两地在身份和教育方面的需求都差不多，区别在于投资上。

       但在身份规划上，香港要明显优于新加坡。在香港只要满7年就可以拿到永居身份，且获取途径很多，但在新加坡想要拿到永居很难。