一家上市公司，家族控股的股份卖得干干净净不说，还能每次卖出都溢价飙升，越卖越贵。这种操作，不仅让人感叹有点“商业艺术”的味道。

      故事的主角是常州的光洋股份，而背后的操盘手则是程上楠一家——他们用了不到十年的时间，成功套现15亿，潇洒退场。更有意思的是，这家公司从巅峰到业绩下滑，再到拖着亏损的“烂摊子”被接盘，每一步都走得有条不紊，接盘侠们也居然没亏，甚至还能赚点儿。真是“一手烂牌打出王炸”的经典案例。

       如果说资本市场是个赌场，那程上楠一家无疑是最聪明的玩家。他们不仅在股价上涨时兑现，还能在企业走下坡路的时候，以超高溢价让出控股权，最后全身而退。

       故事的主角程上楠出生于1947年，如今已经77岁。他的创业路始于1987年，那时他拿着22万元创办了常州市光洋轴承公司，这家公司就是光洋股份的前身。

       光洋股份的主营业务是轴承，别看这东西不起眼，但它在工业界可是“机械的关节”，只要有机械运动，就离不开它。轴承行业技术门槛不算高，但要做到高端却很难。也正因为如此，光洋股份在国内轴承行业站稳了脚跟，但始终没能突破高端技术的瓶颈。

        2014年，光洋股份上市，程上楠一家成为资本市场的宠儿，也成为轴承行业的明星企业，风光无限。彼时，程上楠一家作为实控股东，合计持有公司55%的股份，可以说是牢牢掌握着公司的命脉。

      上市后的前三年，光洋股份的业绩尚可，但从2017年开始，公司的营收和利润就开始双双下滑。2018年，公司首次出现亏损，全年净亏损超过9000万元。面对业绩下滑，程上楠家族做出了一个重要决定：逐步退出。其实，从2017年开始，程上楠一家就已经在资本市场上减持股份，一年内套现了1.5亿元。

      2018年11月，光洋股份控股权易主。这次交易的转让价格相当惊人，溢价高达70%。当时，光洋股份的股价只有5块多，但程上楠却以每股8.6元的价格，将控股权卖给了扬州富海光洋投资基金。尽管公司业绩连年下滑，但高溢价的转让价格让市场一片哗然。

       这个投资基金的合伙人名单中，居然还有程上楠自己，他以2亿元的出资占股15.5%。这波操作堪称“卖了股份还站着赚钱”，让人不得不佩服其资本运作的老道。

       然而，这还不是故事的终点。2024年7月，扬州富海光洋投资基金又将控股权转让给安徽黄山国资。这次的转让价格更是达到了每股10.2元，比当时的股价高出34%。短短几年时间，光洋股份的控股权两次易主，每次都伴随着高溢价。更有意思的是，这些接盘方似乎都没有亏钱。与此同时，程上楠家族还在二级市场上持续减持。从2022年到2024年，他们又套现了约1.5亿元。最终，这家常州人家彻底清空了手中的股份，累计套现15亿，彻底抽身完美离场。

       事情的戏剧性在于，光洋股份的业绩在这几年间并没有任何好转，反而是越亏越多。从2018年到2024年，公司累计亏损了3.7亿元，毛利率持续下滑，在汽车零部件行业的219家上市公司中排名靠后。然而，即便如此，光洋股份的股权转让价格却是一路水涨船高。

        为什么这些接盘方愿意花高价买一家亏损的公司？这里面有几个关键点。

        首先，光洋股份的主营业务虽然表现不佳，但它依然是一家上市公司，拥有资本市场的融资平台。对于一些投资基金来说，控股一家上市公司可以带来巨大的资本运作空间。

         其次，国资背景的买家看重的可能并不是光洋股份的业绩，而是它的资产和未来的潜在价值。比如，今年光洋股份宣布投资10亿元，用于建设高端新能源汽车和机器人用精密零部件项目。这一项目预计每年能带来16亿元的销售额，显然是一个吸引人的“未来故事”。

         最后，程上楠家族的退出方式也非常巧妙。通过组建合伙企业，他们不仅让出了控股权，还在合伙企业中占股，等于是“卖了股份还留了后路”。等到黄山国资接盘后，程上楠彻底退出了合伙企业，完成了全身而退。这一系列操作看下来，程上楠家族的资本运作能力堪称教科书级别。他们不仅在企业最辉煌的时候上市套现，还能在企业亏损的时候以高溢价转让控股权，最终实现财富的最大化。

         从最初的22万元创业，到如今套现15亿，这家常州人家的财富故事堪称一个时代的缩影。对于光洋股份来说，未来能否扭转业绩颓势，还要看黄山国资的经营能力。

         而对于程上楠一家来说，他们已经站在了资本市场的胜利者之巅，至于那些接盘的投资基金和国资背景的买家，又会如何在亏损的情况下赚到钱的？无论光洋股份未来如何，已经与他们无关。